美国政府再次停摆的风险在2026年最后期限前上升

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美联储降息加剧美国政府停摆带来的压力

美国国会议员在未就重大支出分歧达成一致的情况下休会，导致美国政府再次停摆的风险上升。华盛顿会议最终未能通过预算协议，甚至连投票框架都未能达成一致。

由于新的拨款法案或临时延期尚未获得批准，如果谈判在 2026 年 1 月 31 日的最后期限前失败，许多非必要的政府服务可能会停止。

来源：钱币局

由于目前的政府资金将于1月份到期，且没有新的结算方案出台，市场再次为几个月后可能出现的另一场政治僵局做好准备。历史上最长的. 这种不确定性也影响到金融市场，包括本已波动剧烈的加密货币市场。

这种情况与最近一次从 2025 年 10 月 1 日开始，到 11 月 12 日至 13 日左右结束的停摆类似，持续了约 43 天，是美国历史上持续时间最长的停摆。此次暂停谈判结束，但主要预算争议仍未得到解决，这增加了下一轮资金谈判可能再次拖延至最后一刻的风险。

预测市场凸显了当前形势的不确定性。卡尔希（Kalshi）预计停摆的可能性约为43%，而高盛等主要银行则认为风险在20%至50%之间。短期停摆通常对经济影响较小，但长期停摆往往会加剧金融市场的波动。

自20世纪80年代初引入政府停摆规则以来，美国共发生了约21起导致政府部分或全部关闭的争议事件。其中大多数仅持续一到三天，但也有少数事件持续时间较长，造成了重大混乱。

总体而言，服务中断最终会导致GDP增速每周下降0.05%至0.2%，原因是政府支出延迟以及员工休假造成的生产力损失。尽管大部分损失的产出会在重新开放后恢复，但诸如旅游业损失等造成的业务损失将永远无法弥补。

政府长期停摆还会影响经济统计数据的发布，使经济政策制定更加困难，并影响到食品援助等社会服务等其他方面。经济学家指出，政府停摆的影响更多地取决于停摆持续时间，而非政治新闻的关注度。

美国政府停摆对加密货币的影响并不稳定。比特币在2013年政府停摆期间上涨，在2018-2019年政府停摆期间小幅下跌，而在2025年政府停摆期间则表现不一且波动剧烈。由于加密货币的表现很大程度上取决于整体市场周期和流动性状况，因此两者之间没有明显的历史关联。

当前统计数据：加密货币市场在24小时内下跌1.16%，30天累计跌幅达4.75%。比特币下跌1.55%至87.402美元，以太坊下跌1.36%至2,927美元。

来源：CoinMarketCap 数据

近期数据显示，加密货币市场表现不佳，且对新形势高度敏感。然而，一些投资者将加密货币视为应对财政失灵的避险工具，尤其是在经济停摆与市场预期宽松货币政策同时出现的情况下。

美联储的政策又增添了一层不确定性。截至2025年12月，美联储已经降息利率将连续三次下调至3.50%至3.75%。预计2026年将进一步降息，官方预测为再降息一次，但市场预期降息两到三次。

但政府停摆的另一个因素可能会影响最终结果。停摆导致的经济增长放缓或数据中断可能会迫使央行采取更积极的行动，从而可能增强市场对更快降息的预期。

这可能会加剧股票和加密货币的短期波动，同时有利于那些流动性较好的资产。简而言之，对于投资者而言，美国政府再次停摆可能意味着股票、债券和加密货币市场波动性加剧。