2025年，随着监管明朗化推动行业整合，加密货币交易量将创历史新高。

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尽管比特币从 10 月份的高点回落，但加密货币行业的交易量在 2025 年仍飙升至创纪录水平，合并、收购和上市活动都在加速进行。

据《金融时报》援引 PitchBook 的数据显示，今年加密货币公司共完成了 267 笔交易，总价值达 86 亿美元。

与 2024 年相比，交易数量增加了 18%，交易总额几乎是 2023 年的四倍。

这一激增反映了美国监管政策日益明朗。此外，加密货币原生公司和传统金融机构都在积极推进整合，以应对即将出台的合规要求。

监管政策转变释放机构投资意愿

市场参与者将加密货币并购的增加归因于美国政府在 2025 年对加密货币采取更加友好的立场。

唐纳德·特朗普总统执政期间的政策变化——包括任命与加密货币结盟的监管机构、撤销备受瞩目的执法行动以及建立国家加密货币储备——减少了法律的不确定性，并鼓励了机构参与。

今年，几起加密货币领域的并购案定义了这一年的并购浪潮。

其中最引人注目的是 Coinbase 以 29 亿美元收购 Deribit，这是有史以来规模最大的加密货币收购案。其他值得关注的交易包括 Kraken 以 15 亿美元收购 NinjaTrader 以及Ripple以12.5亿美元收购隐秘之路。

行业分析师值得注意的是，这些交易的动机与其说是择时，不如说是战略定位，尤其是在衍生品获取、监管许可和机构基础设施方面。

公开市场也于 2025 年重新向加密货币公司开放。

PitchBook 的数据显示，2024 年全球共有 11 家加密货币相关公司上市，共筹集了 146 亿美元，与 2024 年形成鲜明对比，当时只有 4 家公司上市，总共筹集了 3.1 亿美元。

在投资者对数字资产投资需求复苏之际，Gemini、Circle 和 Bullish 等公司纷纷进入股票市场。

这一反弹表明，人们越来越相信加密货币公司可以在新兴监管框架内运营，而不是在框架外运营。

加密货币并购的一个关键主题是监管合规。

高管和法律顾问表示，公司越来越多地收购竞争对手以获得许可证和监管批准，尤其是在欧盟加密资产市场监管条例 (MiCA) 等已建立框架的司法管辖区。

随着新的加密货币许可制度将于 2026 年在美国和英国生效，业内人士预计，合规驱动的收购仍将是主导趋势。

稳定币已成为加密货币交易中增长最快的领域之一。

2025 年，由于监管处理更加明确以及在支付、交易和结算等各种用例中得到更广泛的采用，对稳定币发行商和基础设施提供商的需求大幅增长。

随着美国和英国关于稳定币的新规将于明年生效，预计该行业将进一步整合。